博瑞传播回复监管问询详解营收下滑及商誉减值等问题

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级融资杠杆和配资杠杆区别

成都博瑞传播股份有限公司（以下简称“博瑞传播”）近日发布公告，就上海证券交易所关于公司2025年年度报告的信息披露监管问询函进行了回复，对营收下滑、毛利率变动、第四季度收入异常、商誉减值等市场关注的问题进行了详细说明。

博瑞传播2025年实现营业收入4.56亿元，同比下滑21.23%。其中，软件开发及系统集成业务收入1.34亿元，同比下滑52.24%，毛利率27.92%，同比减少15.88个百分点；媒体业务收入1.33亿元，同比增长27.18%，毛利率17.80%，同比减少11.80个百分点。

媒体业务增长但毛利率下滑主要系新媒体广告业务收入大幅增长5246.92万元，其中小红书、巨量引擎等外部平台收入达6634.47万元，占新媒体广告收入的84.65%。但由于新承接的小红书数字营销业务处于拓展初期，市场竞争激烈且运营成本较高，导致该部分业务毛利率仅为6.73%，拉低了整体媒体业务毛利率。若剔除文产专项补助480万元计入“其他收益”的影响，还原后媒体业务毛利率为28%，与上年基本持平。

软件开发及系统集成业务收入下滑主要受三方面因素影响：一是专项债政策全面收紧，优质智慧教育项目获批数量和金额同比下降；二是项目交付滞后，2025年新签订项目合同截至年底尚未完工；三是行业竞争加剧，部分竞争对手通过低价竞标抢占市场份额。毛利率下滑则因高毛利的软件及服务项目收入占比下降，固定公共成本占比上升所致。

公司2025年四个季度营业收入分别为1.74亿元、1.11亿元、1.20亿元、0.10亿元，第四季度收入占全年比重仅2.42%。主要原因是公司基于审慎性原则对部分收入进行了调整：一是将部分广告传媒业务及系统集成业务交易由总额法调整为净额法列报，调减收入8584.72万元；二是对第三季度确认的部分系统集成业务进行重估，认为尚未满足收入确认条件，调减收入3450.79万元。

此外，公司在业绩预告中提及的“部分项目未完全满足收入确认条件”涉及两笔算力中心教育软件业务，合同总金额合计3859.80万元。其中新疆项目因硬件价格上涨导致终端项目进展缓慢，客户首期款项未支付；马鞍山项目期后仍在进行部署维护，均暂未确认收入。公司表示，上述判断依据《企业会计准则第14号——收入》关于“对价很可能收回”和“控制权实质转移”的核心要求，会计处理恰当。

截至2025年末，公司商誉账面价值4.21亿元，主要涉及生学教育及北京漫游谷。尽管两家子公司2025年业绩均出现下滑，生学教育净利润-3193万元（同比由盈转亏），北京漫游谷净利润185万元（同比下滑71.27%），公司仍未计提商誉减值准备。

公司解释称，北京漫游谷业绩下滑系游戏行业周期性波动及新游戏上线延迟所致，其核心IP《七雄争霸》《全民主公II》仍具备市场竞争力，2025年12月新游戏《我叫MT》已上线，且有多个在研项目储备，未来现金流预测显示其资产组可收回金额高于账面价值。生学教育则受专项债政策阶段性收紧影响，但其在手订单充足（截至2025年末未完工订单金额2.77亿元），且国家教育数字化政策长期向好，预计未来收入将逐步恢复。

评估机构与年审会计师均认为，公司商誉减值测试过程符合企业会计准则，关键参数选取审慎，未计提减值准备具备合理性。

股票配资在线

截至2025年末，公司应收账款账面余额4.23亿元，其中3年以上余额1.85亿元，坏账准备余额1.69亿元，计提比例40.09%。长期应收款账面余额2.88亿元，主要为软件及集成项目分期收款。公司称，应收账款坏账比例较高主要系媒体业务历史遗留款项单项计提坏账以及软件业务账龄迁升所致，且主要客户多为国有企业或政府机构，回款风险可控。

其他应收款期末账面余额1.77亿元，主要为往来款1.41亿元，其中账龄5年以上款项1.47亿元。主要包括对博瑞梦工厂的7752万元、AINA的1724万元及火星蚂蚁的700万元，上述款项因对方公司已注销或解散，已全额计提坏账准备。公司表示，不存在违规借款及资金流向关联方的情形。

公司披露了不同业务类型的收入确认政策，软件开发及系统集成业务在产品交付并取得客户验收报告时确认收入，媒体业务中广告发布按发布期确认收入，活动策划于项目完成验收时确认收入。报告期内收入确认政策未发生变更，符合企业会计准则规定。

近三年主要客户情况显示，软件开发及系统集成业务前五大客户收入占比均超60%，媒体业务前五大客户收入占比约35%，游戏业务前五大客户收入占比超75%。主要客户均非关联方，不存在长期未结算或期后退回情况。