停火缓解情绪但运输风险未解，油价维持小幅震荡

汇通财经APP讯——国际油价在经历剧烈波动后进入修复阶段。布伦特原油此前因美国与伊朗宣布达成两周停火协议而大幅下跌，一度回落约14%至95美元附近，但随后逐步企稳并反弹至97美元一线，显示市场情绪虽有所缓和，但供给端风险仍未消除。

从事件驱动来看，停火消息短期内显著降低了市场风险溢价。随着冲突降温预期升温，全球股市同步反弹至近一个月高位，风险资产整体表现改善。然而，油价并未持续下跌，反映出市场对供给端问题的担忧仍然存在。

“全球市场在停火消息后明显松一口气，但油价仍对中东供应风险保持高度敏感。”

当前市场的核心关注点依然集中在霍尔木兹海峡的通行状况。该航道是全球能源运输的重要通道，其运行状态直接决定原油供应是否顺畅。尽管伊朗方面表示可能在本周晚些时候重新开放航道，但前提是相关协议能够进一步推进，这使得市场对短期恢复持谨慎态度

“霍尔木兹海峡仍处于受阻状态，市场正在等待恢复通行的明确信号。”

从供给端角度来看，尽管此前市场担忧能源基础设施遭受严重破坏，但目前来看损毁程度相对可控。这也是油价未出现持续大幅上涨的重要原因之一。

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“目前来看，能源基础设施受损情况仍在可控范围内。”

不过，即便基础设施损毁有限，运输环节的不确定性仍可能对供应形成实质性影响。只要关键航道未完全恢复，市场对供应中断的担忧就难以消除。

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从市场情绪来看，当前投资者整体趋于冷静。油价在剧烈波动后逐步进入稳定阶段，表明市场正在从情绪驱动转向理性评估供需基本面。但与此同时，市场仍保持高度警惕，尤其是对运输恢复情况的关注。

“市场正密切关注未来几天海峡通行量是否回升。”

从技术面来看，日线结构显示布伦特油价在大幅下跌后出现反弹修复，但整体仍处于高位震荡区间。当前95美元附近构成短期支撑，为前期低点区域；上方则关注100美元整数关口阻力，该位置为重要心理与技术压力位。

动能方面，日线指标显示空头动能释放后有所缓和，但尚未形成明确反转信号。4小时级别来看，价格运行在反弹通道中，但上行动能有限，若无法突破100美元，则可能继续维持区间震荡。

编辑总结：

当前油价走势体现出典型的“风险缓解与供应担忧并存”的特征。停火消息短期内压制风险溢价，但霍尔木兹海峡未完全恢复通行，使供应不确定性持续存在。在基础设施损毁相对可控的情况下，市场焦点已从“是否破坏”转向“何时恢复”。未来油价走势将取决于运输恢复进度以及地缘局势是否进一步稳定。在此之前，油价大概率维持高位震荡格局。