元股证券:ygzq.hk鲍威尔任期内最后一次会议,还是给了市场不小的震撼。
第一,收到多达4张反对票(投票结果8比4),是1992年以来最多的一次,其反对理由更是出乎预料。
· 克利夫兰联储主席哈马克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、达拉斯联储主席洛根:支持降息,但反对在声明中加入“宽松倾向”。
· 美联储理事米兰:反对维持利率不变,主张降息。
他们针对的并非是鲍威尔,而是向下任主席沃什释放出信号——我们随时可能提出异议,请做好心理准备。美联储内部秩序出现裂缝,这比一次加息更危险。过去几年,无论市场怎么骂,至少有一点是明确的:美联储还能维持“表面上的统一”。
第二,我们并未在声明中看到明确宽松倾向,但这正是三位投反对票的决策者所反对的。
本次会后声明经过精密编排,特别是对通胀的措辞从原本的“有些偏高”(somewhat elevated) 改为单纯的“居高不下”(elevated),显示对物价及油价潜在影响的担忧加剧(关于通胀居高不下的表述处处都带有鹰派的烙印)。看似只是删了一个词,但央行语言里,一个词能代表整个方向(对通胀的容忍度下降了)。美联储虽未直接转为鹰派,但已较先前更具鹰派色彩。
最新政策声明保留了一段包含九个词的表述“暗示下一步政策行动更有可能是降息而非加息”的表述——上述三人反对的是加入这句话,是否保留这句话将是下次美联储声明的一大看点。
第三,鲍威尔并未选择“平静离去”。他在华盛顿的记者会上明确表示,他已决定在5 月15 日卸下主席职务后,继续担任理事一段时间,时间长短尚未确定。鲍威尔此举让联邦公开市场委员会的组成更加偏向鹰派(新主席未必能完全掌控联储)。如果未来委员会内部已经高度分裂,而前主席还继续坐在里面,那未来FOMC可能会更像一个“持续内斗”的委员会。市场每天都在猜,美联储内部今天谁占上风。
配资网站第四,市场对美联储降息预期大变。交易员目前已基本排除今年降息的可能性,并预计到2027年4月前加息的概率约为40%,高于公告前的约20%。40%的概率通常被视为“只要数据稍微再烂一点(油价再涨一点),就会变成80%,甚至90%”。
从今天开始,一个时代结束。
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责任编辑:刘生傲 股票双向系统
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